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中国电力期货市场建设的基本对策及建立的必要性

来源:网络整理 时间:2019-07-11 22:25浏览量:

  中国南方地区东西部经济发展程度差异带来了用电产业结构的差异,西部地区一次能源储量丰富,东部地区装机无法满足用电需要,天然地形成了“西电东送”的现实需求。这种东西部地区在经济和资源之间的互补特性,对进一步加快区域电力市场建设,促进资源在区域范围内的优化配置提出了要求。伴随着2015年电改9号文发布,中国电力市场建设进一步加快,2016年南方电网公司所辖区域,广州、贵州、广东、广西、昆明电力交易中心相继挂牌成立,当年4月实现了首次线上交易。目前,广州交易中心负责跨区跨省交易,各省交易中心负责省区内交易。

  期货合约是针对期货交易的买卖对象或标的物,由期货交易所统一制定,是规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。从长远看,可以由电网公司和政府出资建立公司制的电力期货交易所,率先在南方区域实现电力期货交易的突破,以解决电力经济中的电力预测和风险分担难题。

  电力期货市场建立的必要性

  电力期货是海外成熟市场的共同选择

  上世纪70年代开始,西方国家率先对电力行业进行市场化改革,而国外电力期货市场也已有超过20年的历史。电力期货市场建立是电力市场化改革中的重要组成部分,一方面金融衍生品伴随着更加市场化的现货市场发展应运而生;另一方面,现货市场的参与者也需要远期合约、期货这类金融产品来对冲价格风险,引导价格预期。从各国电力期货市场发展过程来看,远期合约由于技术相对简单往往优先被应用于市场,但标准化和流动性要求,使得期货合约成为市场的最终选择。电力价格的加速放开使得规模巨大的电力市场参与者暴露在价格不确定性、价格预期缺失的风险之中,国外的实践经验表明,中国电力期货市场的建立存在必然性。

  中国期货市场发展寻求全新突破

  目前中国期货市场存在三个期货交易所,即大连期货交易所、郑州期货交易所和上海期货交易所,各个交易所交易品种均不相同,没有重叠。中国的商品期货已经开发了近50种,基本包括了所有交易活跃的大宗商品,但电力期货产品仍没有在几大交易所推出。目前,商品期货已成为相关行业参与者、金融投资者进行价格趋势分析最重要的依据及进行风险对冲最有效的手段。单就期货市场而言,整体已经相对成熟,市场参与主体已形成了期货交易的习惯,电力作为影响全部经济产业链的重要行业,规模巨大,市场有强烈的意愿引入期货产品。

  电力行业需要期货市场优化资源配置

  现货市场价格容易受到临时性因素的影响,从而无法反映商品的实际价值,同时也缺乏对资源配置的引导性。建立电力期货交易所,第一个功能就是电力价格的发现功能,电网系统可以通过市场价格对未来电力市场进行科学合理的预算和规划。第二个功能是风险分担功能,期货产品将吸引大量金融机构、投资者参与市场,提高电力市场关注度和电力交易活跃度,引入中介机构共担电力市场风险,形成全社会的共同参与,实现风险分担。第三个功能是风险规避功能,期货市场建立以后,电力用户可以根据现货市场与期货市场价格状况来优化自己的用电计划,发电用户和用电大用户也通过期货的反向操作实现套期保值

  电力期货市场建立有助于推进电力改革

  期货市场的建立有助于电力市场形成统一规范,市场参与者能够在公开透明的统一规则下,通过自由合约达成交易,建立期货市场的过程有利于国家电力区域划分和电力区域价格的形成。同时,电力期货市场中的参与者更加多元化和分散化,大型电力企业的市场力能够得到有效遏制,从而改善市场竞争。另外,期货市场机制能够对供给双方行为进行自行调节,能够很大程度弱化政府职能,使政府完成向“市场监管者”的转型,减少电价中非经济的因素。

  中国电力期货市场开发的主要问题

  电力交易的市场化基础尚不完善

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